Риски инновационных проектов в кадровой сфере. Оценка рисков инновационных проектов. снижения спроса на продукцию
В экономической литературе проблемы риска занимают одно из центральных мест. Большой вклад в разработку теории риска внесли американские экономисты Г. Маркович, У. Шарп, Ф. Найт, Г. Бирман, С. Шмидт.
Г. Марковиц разработал теорию выбора портфельных инвестиций. Он исследовал поведение инвесторов, которые при размещении акций исходят не из ожидаемой стоимости портфельных инвестиций и не вкладывают капитал только в один наиболее прибыльный вид ценных бумаг, а предпочитают разнообразить вложения капитала, принимая в расчет не только возможную прибыль, но неизбежный риск. Г. Марковиц предложил считать мерой риска дисперсию.
У. Шарп разработал ценовую модель акционерного капитала. Модель исходит из того, что индивидуальный владелец акций (инвестор) может предпочесть избежать риска путем комбинации заемного капитала и соответствующим образом подобранного (оптимального) портфеля рисковых ценных бумаг.
Структура оптимального портфеля ценных бумаг, подверженных риску, зависит от оценки инвестором будущих перспектив различных видов ценных бумаг, а не от его собственного отношения к риску.
У. Шарп предложил показатель «Бета-стоимости», представляющий собой удельную долю каждого акционера в совокупном акционерном капитале компании.
Ф. Найт провел анализ процесса формирования прибыли с учетом таких факторов, как риск и неопределенность.
/. Бирман и С. Шмидт разработали концепцию оценки эффективности инвестиционных проектов и обосновали применение метода текущей стоимости с поправкой на риск.
Из отечественных ученых наиболее интересные исследования риска, результаты которых могут быть полезны при оценке
писков инновационных проектов, провели И.Т. Балабанов, д б. Идрисов, СВ. Картышев, А.В. Постников, P.M. Качалов, р.Б- Клейнер, В.Л. Тамбовцев, В.Т. Севрук.
Риск возможен при принятии решений о финансировании научных работ, связанных с разработкой принципиально новой продукции. В условиях рынка усиливается зависимость между величиной риска и финансовыми возможностями инвестора.
Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска для инвестиций, поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатору инновационного проекта нужно реально оценить свои шансы.
В зависимости от степени завершенности исследований и характера результатов НИОКР инновационные проекты делятся на следующие категории.
1. Инновационные проекты, связанные исключительно с продвижением готового инновационного продукта.
2. Инновационные проекты с незавершенной стадией внедрения.
3. Инновационные проекты с незавершенной стадией ОКР.
4. Инновационные проекты с незавершенной стадией НИР.
5. Инновационные проекты с незавершенной стадией поисковых исследований.
Как правило, привлечение средств в инновационные проекты из коммерческих источников возможно при наличии реального результата НИОКР. Проекты, связанные с продвижением готового инновационного продукта, - наиболее привлекательны для инвестиций. Более рискованными проектами являются проекты, ориентированные на продвижение новой технологии. Для таких проектов сложнее разработать маркетинговую концепцию. Наибольшие проблемы с финансированием возникают по проектам с незавершенной стадией НИР и незавершенной стадией поисковых исследований. При проведении поисковых исследований возможны отрицательный результат, который может быть следствием неверного направления исследований, ошибочной Постановки задачи, ошибок в расчетах, а также ситуация, когда исследование не завершено в установленные сроки. При проведении НИОКР иногда наблюдаются ошибки в оценке сроков их завершения; нарушения стандартов и требований сертификации; Получении непатентоспособного результата.
Риск инновационных проектов учитывает вероятностный характер ожидаемого результата в условиях неопределенности.
Иными словами, риск инновационных проектов - неопределенность, зависящая от принятых решений, реализация которых происходит только с течением времени.
Оценка риска является частью любых предпринимательских решений, в том числе и связанных с инновационными проектами. Инновационные проекты зависят от капиталовложений в отдельные отрасли, предприятия, производства.
При построении классификации рисков инновационных проектов целесообразно использовать блочный принцип. Блочный принцип классификации рисков инновационных проектов предполагает распределение риска по категориям, подвидам, группам и подгруппам и другим уровням. Именно из-за многообразия рисков инновационных проектов классификация рисков проводится не по сквозному, а по блочному принципу. Риски могут быть внешние, внутренние и смешанные.
К внешним рискам относят общеэкономический, рыночный, социально-демографический, природно-климатический, информационный, научно-технический и нормативно-правовой виды риска. При этом причины, обусловливающие внешнеэкономический, рыночный, природно-климатический, информационный, научно-технический и нормативно-правовые виды риска, заключаются в действиях субъектов внешней среды, а также внутренней, поэтому они относятся к категории смешанных.
Смешанные риски связаны с деятельностью разработчиков инновационных проектов.
Основания классификации экономических внутренних рисков предприятия бывают следующими.
I. По возможности предвидения - предвиденные и непредвиденные (или аналогично по смыслу - предсказуемые и не предсказуемые) .
2. Умышленность создания ситуации риска (преступления, служебные ошибки и т.п.).
3. По причинам возникновения.
4. По месту обнаружения.
5. По времени обнаружения.
6. По виновникам возникновения.
7. По возможности страхования.
8. По длительности действия.
9. По методам обнаружения.
10. По способам минимизации последствий.
II. По этапам производственного цикла.
По этапам технологического процесса.
12. По производственным условиям.
13. По этапам жизненного цикла новой продукции, производимой предприятием.
14. По месту нахождения продукции.
15. По этапам жизненного цикла продукции, реализуемой предприятием.
16. По видам продукции (по номенклатуре, позициям ассортиментного плана).
17. По типу организации производства.
18. По уровню цен на производимую продукцию.
19. По типу продукции (промышленная, промежуточного назначения, потребительские товары или другая группировка).
Перечисленные основания можно использовать при построении как сплошной, сквозной, так и блочной классификации внутренних экономических рисков предприятия. При оценке риска инновационных проектов имеются в виду: степень соответствия проекта рыночной и инновационной стратегиям предприятия; уровень научно-исследовательских работ; уровень производства; инновационный маркетинг.
Для управления инновационными рисками целесообразно их систематизировать.
В инновационных проектах важно учитывать риск невостребованности новой продукции, нового проектного решения и др.
Для избежания последствий невостребованности продукции предприятие-производитель должно проанализировать причины этого, в связи с чем необходима классификация факторов риска невостребованности продукции. Цель такой классификации:
Определение возможных направлений возникновения риска невостребованности продукции;
Анализ причин возникновения отказов потребителя от предложенной ему продукции;
Предварительная оценка возможных последствий возникновения риска невостребованности продукции;
Анализ возможностей избежания риска;
Пути избежания риска;
Пути минимизации затрат на ликвидацию последствий при возникновении невостребованности продукции;
Создание информационной базы для принятия управленческих решений.
Риск невостребованности продукции - это вероятность потерь для предприятия-изготовителя вследствие возможного отказа по-
требителя от его продукции. Он характеризуется величиной возможного экономического и морального ущерба, понесенного фирмой по данной причине вследствие падения спроса на ее продукцию.
Риск невостребованности продукции относится к категории смешанного и связан как с неопределенностью внешней обстановки, так и с деятельностью самого предприятия, производящего и (или) реализующего продукцию.
Факторы риска невостребованности продукции:
Факторы производства;
Среда возникновения;
Центры ответственности;
Центры затрат;
Виновники возникновения;
Время возникновения;
Время обнаружения;
Виды продукции;
Потребитель продукции;
Каналы сбыта;
Спрос на продукцию.
Возникновение риска невостребованности инновационной продукции обусловлено внутренними и внешними причинами.
Внутренние причины зависят от деятельности организаций. К ним относятся:
Недостаточная квалификация персонала;
Неправильная организация производственного процесса;
Неправильная организация снабжения предприятия материальными ресурсами;
Неправильная организация сбыта готовой продукции;
Нечеткое управление предприятием.
Внешние причины, как правило, прямо не зависят от деятельности разработчиков инновационных проектов.
Основными внешними причинами, вызывающими риск невостребованности, являются:
Инженерно-конструкторские;
Платежеспособность потребителя;
Транспортные;
Организация работы и состояние финансовой системы;
Повышение процентных ставок по вкладам;
Социально-экономические;
Демографические;
Географические;
Нормативно-правовые;
Политические и др.
Инженерно-конструкторские включают в себя уровень конструктивно-технологической проработки и соблюдения сроков сдачи технических условий на изделие. Если, например, нормативно-техническая документация на продукцию вовремя не поступила на предприятие-изготовитель, то может произойти задержка ее выпуска в сроки, соответствующие договорам с покупателями, за это время продукция устареет, появятся конкуренты и т.д. Возникает риск невостребованности продукции.
Время возникновения риска невостребованности продукции тесно связано с ее жизненным циклом, поэтому будем его трактовать именно в такой связи. Выделяют следующие этапы жизненного цикла продукции (рис. 5.1).
На каждом этапе существуют специфические причины возникновения риска, методы сбора информации, методы и показатели анализа, способы избежания риска, пути преодоления и возможные последствия риска невостребованности продукции.
В связи с этим при конструировании изделия предпочтительны методы функционально-стоимостного анализа. На других этапах жизненного цикла продукции могут применяться иные специфические методы предварительного, текущего и последующего экономического анализов.
Чем позже относительно каждой стадии жизненного цикла продукции производится экономико-статистический анализ, тем позже мы обнаружим риск, возникший на его ранних этапах, что может вызвать отрицательные финансовые последствия для предприятия.
По времени обнаружения риска невостребованности продукции выделяют три периода:
Предшествующий;
Текущий;
Последующий.
Лучше всего, если изготовитель обнаружит риск в периоде предшествующем производству, когда предприятие еще не понесло производственные затраты.
Таким образом, экономический риск - это возможность (вероятность) потерь, возникающих при принятии и реализации экономических решений. Экономические риски связаны прежде всего с финансированием и калькуляцией проекта. Они могут возникнуть по причине ошибочного планирования, калькуляции и оценок. Главным следствием таких рисков является изменение общепроектных затрат. Причины возникновения бывают разными, например внешние влияния (политические потрясения, местное законодательство и т.д., а также внутренние факторы; ошибки менеджмента).
Дальнейшее разграничение рисков инновационных проектов осуществляется по следующим принципам:
риск оригинальности, обусловленный тем, что оригинальные технологии могут быть невостребованы производством и рынком;
риск технологической "неадекватности (новая продукция становится инвестиционно-привлекательной, если может быть технологически применима в производстве);
риск финансовой неадекватности (несоответствие значения инновационного проекта и предоставляемых финансовых средств на его реализацию);
риск неуправляемости проектом (успешная реализация проекта предполагает сочетание оригинальности и проработанности проекта и сплоченности и профессионализма управленческой команды);
по причине возникновения рисков (инфраструктура страны, платежеспособность заказчика, надежность членов консорциума и т.д.);
по времени возникновения рисков в ходе реализации проекта;
по последствиям возникших рисков (невыполнение плановых сроков, перерасход ресурсов, штрафные санкции);
технические риски возможны в ходе изготовления и позже в ходе монтажа и коммерческой эксплуатации приобретенного оборудования. Вследствие их появления снижается качество работы оборудования и произведенной на нем продукции. Причиной возникновения технических рисков
являются сложность оборудования, а также неопытность персонала в применении новых систем и технологий;
риски сроков
возникают, если неправильно учтено время
на выполнение определенных работ, а также на проведе-
ние различного рода вспомогательных мероприятий (сбор
информации, составление документации, деловые поездки
и
т.д.)- Сдвиг сроков в реализации проекта может возни
кать и по техническим причинам, и по не зависящим от
производителя внешним причинам;
. социокультурные риски, связанные с социальными, политическими факторами, культурными нормами, ценностями и другими отношениями в обществе;
. политические риски возникают в результате особенностей и различий в политических и экономических системах отдельных государств, например налоговое законодательство, экспортно-импортные ограничения, опасности военных действий и политических переворотов. Политические риски имеют высокий удельный вес в странах третьего мира и в государствах с нестабильной политической и экономической ситуацией. Последствия таких рисков - это прежде всего увеличение сроков реализации и, как следствие, возникновение дополнительных расходов (таможенные пошлины, взятки и т.д.). Особенно характерны такие риски дня международных инновационных проектов;
юридические риски
включают в себя все возможные риски,
возникающие вследствие законов, предписаний, контрактов и договоров.
Риски, возникающие при осуществлении инновационного проекта в научно-производственной сфере, представлены в табл. 5.1.
Приведенный перечень охватывает не все виды проектных рисков, а лишь наиболее характерные для любого проекта.
I - риск, возникающий при научно-техническом решении
задачи, - позиции 1 и 2.
II - риск, связанный с выдачей задания и не зависящий от
исполнителей, - позиции 3-5. Ш - риск, связанный преимущественно с организацией выполнения работы, - позиции 6-9. Рассмотренная классификация рисков инновационных проектов не может считаться окончательной, поскольку с учетом 0с обенностей инновационных процессов может быть дополнена другими специфическими факторами риска.
Риски окружающей среды проекта являются основной причиной возникновения прочих рисков и оказывают непосредственное влияние на успех реализации проекта, поэтому они стоят во главе причинно-следственной схемы участников проекта. Внутренние риски, с одной стороны, возникают из рисков окружающей среды (внешних), а с другой - сами могут быть причиной возникновения проблем. Эти две группы относятся к первичным проектным рискам. Все другие риски являются следствием первичных рисков (риски качества, мощностей, выполнения сроков, затрат и т.д.).
Риски окружающей среды проекта возникают извне, как правило, при международных инновационных проектах и не поддаются активному воздействию со стороны самих участников проекта.
Эта группа рисков международных инновационных проектов
обусловлена общим положением страны, в которой реализуется проект, поэтому их часто называют рисками заказчика. Тщательный анализ таких рисков позволит избежать новых проблем, в связи с чем анализ внешних условий проекта является основополагающим для всего процесса идентификации потенциальных рисков.
Следующие проектные риски могут негативно отразиться на успехе реализации проекта:
Неустойчивая ликвидность производителя;
Возникновение потенциальных потерь из-за отказа от других проектов в ходе полной загрузки имеющихся мощностей производителя реализуемым проектом;
Опасность пассивного или негативного отношения сотрудников предприятия-производителя к выполняемому проекту;
Опасность потери know-how из-за нелояльности заказчика и партнеров;
Опасность потери имиджа фирмы.
Участники реализации инновационного проекта сталкиваются с проблемами принятия предпринимательского решения в условиях рисковой ситуации.
Рассмотрим основные приемы управления рисками инновационных проектов.
Риск и шанс инновационной деятельности
Риск инновационной деятельности определяется как возможность неблагоприятного осуществления процесса и/или результата внедрения нововведения.
Цели и задачи управления рисками
Под управлением риском в инновационной деятельности понимается совокупность практических мер, позволяющих снизить неопределенность результатов инновации повысить полезность реализации нововведения, снизить цену достижения инновационной цели.
Цикл управления рисками инновационной деятельности включает следующие этапы:
1.. Идентификация и классификация рисков
2. Анализ и количественная оценка рисков
3. Разработка стратегии управления рисками
4. Мониторинг инновационного процесса и принятие тактических решений по управлению рисками.
К числу основных целей управления рисками в инновационной деятельности относятся:
Прогнозирование проявления негативных факторов, влияющих на динамику инновационного процесса;
Оценка влияния негативных факторов на инновационную деятельность и на результаты внедрения нововведений;
Разработка методов снижения рисков инновационных проектов;
Создание системы управления рисками в инновационной деятельности.
Общесистемная классификация рисков.
Идентификация рисков
К рискам инновационных проектов следует отнести:
Научно-технические риски:
Отрицательные результаты НИР,
Отклонения параметров ОКР,
Несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации,
Несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта,
Отклонение в сроках реализации этапов проектирования,
Возникновение непредвиденных научно-технических проблем.
Риски правового обеспечения проекта:
Ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты,
Недостаточно плотные патентные защиты,
Неполучение или запаздывание патентной защиты,
Ограничение в сроках патентной зашиты,
Отсутствие просроченных лицензий на отдельные виды деятельности,
«утечка» отдельных технических решений,
Появление патентнозащищенных конкурентов.
Риски коммерческого предложения:
Несоответствие рыночной стратегии фирмы,
Отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих,
Невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок-
Основные методы оценки рисков
Качественная оценка рисков
Количественная оценка рисков
При оценке риска вполне обосновано применение аппарата математической статистики и теории вероятностей в случаях:
а) если речь идет об инновациях, имеющих аналоги. Тогда становится справедливым применение методов математической статистики для оценки наиболее вероятных параметров инновационного процесса и его результатов;
б) если инновация не имеет аналогов, либо организация-инноватор не обладает достаточным опытом для внедрения инновации, либо инновационный процесс реализуется в условиях неопределенности – используется теория вероятности.
Степень и цена риска
Риск как экономическая категория совмещает в себе оценку вероятности неблагоприятного развития событий и меру этой неблагоприятности. Поэтому для описания риска используется двухмерная характеристика- степень и цена риска. Степень риска количественно характеризует вероятность неблагоприятной и динамики инновационного процесса и негативных результатов инновационной деятельности. Показатель цены риска отражает количестве иную оценку вероятного результата инновационной деятельности, то есть показывает экономический результат, ради которого инвестор или инноватор пошел на риск.
Мера риска
Осуществляемая в процессе принятия управленческих решений экономическая оценка меры риска показывает возможные потери либо в результате какой-либо производственно - хозяйственной или финансовой деятельности, либо вследствие неблагоприятного изменения состояния внешней среды.
Зоны риска - качественная характеристика степени риска в зависимости oт вероятности его возникновения. Выделяют следующие зоны риска:
Зона допустимого риска: возникновение рисковой ситуации не приводит к существенному ухудшению финансового положения компании;
Зона умеренного риска: убытки от возникновения рискового события покрываются прибылью других областей деятельности;
Зона высокого риска: в результате возникновения рисковой ситуации ухудшается финансовое положение компании;
Зона недопустимого риска: рисковое событие приводит к неплатежеспособности или банкротству предприятия.
Общая оценка риска проекта
Метод распределения рисков
Распределение рисков осуществляется обычно между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который н состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски и наиболее устойчивого в финансовом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков.
Метод диверсификации
Диверсификация дает снижение портфельных рисков за счет разнонаправленности инвестиций. Доказано, что портфели, состоящие из рисковых финансовых активов, могут быть сформированы таким образом, что совокупный уровень риска портфеля будет меньше риска любого отдельного финансового актива, входящего в него. Простейшим примером является портфель, сформированный из 2-х ценных бумаг с коэффициентами, совпадающими по модулю, но различающимися по знаку. В результате снижение курсовой стоимости одних бумаг практически полностью компенсируется ростом других, то есть независимо от ситуации на рынке стоимость портфеля остается стабильной, а инвестиции подвержены лишь систематическому риску. Сформированный подобным образом портфель имеет в целом риск ниже, чем каждый из образующих его финансовых активов. Диверсификация будет иметь незначительный эффект, если между финансовыми активами имеется большая корреляция.
Метод лимитирования
Лимитирование обеспечивает установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этот метол применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п.
Метод хеджирования
Хеджирование - эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения рыночной коньюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционом). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на спот рынке (рынке наличного товара) прибылью да рынке срочных контрактов. Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя or колебания цен на рынке и тем самым повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.
Метод страхования
Страхование как система экономических отношений включает образование специального фонда (страхового фонда) и ею использование (распределение и перераспределение) для преодоления путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями). Для страхования обязательно наличие двух сторон; специальной организации, ведающей соответствующим фондом (страховщика), и юридических или физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи (страхователей). Их взаимные обязательства регламентируются договором в соответствии с условиями страхования.
Выделяют следующие виды страхования: сострахование, двойное страхование, перестрахование, самострахование.
При состраховании два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или раздельные договоры каждый на страховую сумму в своей доле.
Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и чех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.
При перестраховании риск выплаты страхового возмещения или cтpaxoвой суммы принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть застрахован им полностью или частично у другого страховщика (страховщиков) по заключенному с последним договору перестрахования. При наступлении страхового события страховая организация-перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию.
Самострахование - создание денежных и натуральных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности.
Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска для инвестиций. Большинство коммерческих финансовых организаций и банков не осуществляет вложения в исследования и инновации, рассматривая наличие этого условия в проекте как стоп-фактор. В основном, финансирование этой сферы идет из бюджетных источников, из средств венчурных и специальных фондов. Расходы на НИОКР являются, конечно, одной из необходимых составляющих для успешного развития предприятий, но большинство предприятий во всем мире достаточно осторожно относятся к принципиально новым разработкам, предпочитая идти по пути незначительных усовершенствований уже существующих продуктов/ технологий. Только крупные корпорации в состоянии осуществлять значительные вложения в инновации. Все это относится и к российским предприятиям, но с поправкой на функционирование в условиях кризиса. То есть процент отечественных предприятий, способных инвестировать средства в инновационные проекты, невысок. Поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатор инновационного проекта должен реально оценить свои шансы. Вероятность получения средств из этих источников возрастает со степенью готовности инновации к внедрению. Если разделить инновационные продукты по степени завершенности исследований и характеру результата НИОКР, то можно получить следующие категории инновационных проектов:
Группа Усовершенствованный Новый продукт/
продукт/ технология технология
Инновационные проекты, 1. 1 1. 2
связанные исключительно
с продвижением готового
инновационного продукта
Инновационные проекты 2. 1 2. 2
с незавершенной стадией
внедрения
Инновационные проекты 3. 1 3. 2
с незавершенной стадией
Инновационные проекты 4. 1 4. 2
с незавершенной стадией
Инновационные проекты 5. 1 5. 2
с незавершенной стадией
поисковых исследований
На практике привлечение средств в инновационный проект из коммерческих источников становится возможным только тогда, когда существует реальный результат НИОКР, практически отсутствуют сомнения в возможности его внедрения и сбыта. Наиболее привлекательными для инвестиций являются с точки зрения инвесторов проекты категории 1. 1 и 2. 1. Значительно выше риск по проектам, ориентированным на продвижение нового продукта/ технологии. При разработке и реализации таких проектов многие решения приходится принимать на интуитивном уровне, так как в большинстве случаев необходимая информация отсутствует. Например, для подобных проектов очень непросто разработать маркетинговую концепцию: довольно вероятны ошибки при прогнозировании объемов спроса, возможностей сбыта, позиционировании товара на рынке, установлении цены. Тем не менее, проекты, относящиеся к группам 1. 2 и 2. 2, при наличии веских аргументов для инвестора могут получить необходимые инвестиции. Самую низкую вероятность финансирования из коммерческих источников имеют проекты 4 и 5 категории. Средства для этих проектов лучше искать в инновационных и венчурных фондах. Инновационный риск данных проектов существенно повышается для инвестора в связи с тем, что в соответствии с российским законодательством риск случайных неудач невыполнения договоров несет заказчик, что признается существенным элементом договорных отношений на выполнение НИОКР, обусловленным их творческим характером (см. Гражданский Кодекс, ст. 769, п. 3). В принципе допускается иное распределение риска случайных неудач по договоренности сторон, но следует иметь в виду, что ст. 775 и 776 ГК, определяющие последствия случайной невозможности исполнения договора, ограничивают диспозитивность данных правил.
Управлять рисками, связанными с внедрением и продвижением инноваций на рынок, достаточно сложно, особенно принимая во внимание очень высокую долю неопределенности. Тем не менее, анализ инновационных рисков и их систематизация уже может дать инструменты к управлению рисками. На сегодняшний день создано достаточно много классификаций инновационных рисков. Однако многие из них страдают излишней детализацией. Для инвестора имеют значение фактически лишь те риски, которые приводят к потере или снижению объемов запланированной прибыли или доходов. В данной классификации, отражены основные риски, связанные с созданием и продвижением инноваций.
Основные риски, связанные со стадиями создания и продвижения инновации
2 Патентование может быть проведено и на более поздних стадиях
В принципе, на основании данной схемы можно провести и оценку инновационых рисков, рассматривая наличие в проекте мер, снижающих указанные риски. Оценивать риски можно, используя логические шкалы или систему баллов. Большинство методик по оценке рисков строится именно по бальной системе: эксперт проставляет определенное количество баллов по каждой из групп риска или по каждому риску в отдельной группе, затем риски взвешиваются, и выводится общая оценка риска проекта. На основании этой оценки дается заключение о группе риска проекта и целесообразности его финансирования. Оценка риска проекта должна обязательно отражаться в расчетах по проекту: все показатели проекта должны быть рассчитаны с учетом поправки на риск.
Целью оценки рисков должно быть умение авторов проекта заранее предугадать все типы рисков, с которыми они могут столкнуться, источники этих рисков и момент, их возникновения. А оценив риски, разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать.
Сложность расчетов и точность вычислений вероятности до второго знака после запятой не являются важным моментом. Для жюри конкурса важнейшим моментом будет доказательство того, что самые опасные риски определены и существует программа их минимизации, и что остальные риски тоже учитывались в процессе подготовки проекта.
Оценку всех количественных показателей рекомендуется выполнять экспертным путем, т. е. оценку проводят несколько человек (экспертов-участников проекта), исходя из личного опыта. Потом эти оценки складываются и делятся на число экспертов (определяется среднее арифметическое).
Здесь приводится один из наиболее простых и эффективных методов оценки рисков проекта – метод балльной оценки рисков, и пример использования этого метода.
Для практического использования этого метода рекомендуется следующая последовательность:
1. Определить простые риски;
2. Оценить вероятность наступления событий, относящихся к каждому простому риску;
3. Определить удельный вес каждого простого риска во всей совокупности;
Риск возможен при принятии решений о финансировании научных работ, связанных с разработкой принципиально новой продукции. В условиях рынка усиливается зависимость между величиной риска и финансовыми возможностями инвестора.
Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска ддя инвестиций, поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатору инновационного проекта нужно реально оценить свои шансы.
В зависимости от степени завершенности исследований и характера результатов НИОКР инновационные проекты делятся на следующие категории:
1. Инновационные проекты, связанные исключительно с продвижением готового инновационного продукта.
2. Инновационные проекты с незавершенной стадией внедрения.
3. Инновационные проекты с незавершенной стадией ОКР.
4. Инновационные проекты с незавершенной стадией НИР.
5. Инновационные проекты с незавершенной стадией поисковых исследований.
Как правило, привлечение средств в инновационные проекты из коммерческих источников возможно при наличии реального результата НИОКР. Проекты, связанные с продвижением готового инновационного продукта, - наиболее привлекательны для инвестиций. Более рискованными проектами являются проекты, ориентированные на продвижение новой технологии. Для таких проектов сложнее разработать маркетинговую концепцию. Наибольшие проблемы с финансированием возникают по проектам с незавершенной стадией НИР и незавершенной стадией поисковых исследований. При проведении поисковых исследований возможны отрицательный результат, который может быть следствием неверного направления исследований, ошибочной постановки задачи, ошибок в расчетах, а также ситуация, когда исследование не завершено в установленные сроки. При проведении НИОКР иногда наблюдаются ошибки в оценке сроков их завершения; нарушения стандартов и требований сертификации; получении непатентоспособного результата.
Риск инновационных проектов - неопределенность, зависящая от принятых решений, реализация которых происходит только с течением времени.
Оценка риска является частью любых предпринимательских решений, в том числе и связанных с инновационными проектами. Инновационные проекты зависят от капиталовложений в отдельные отрасли, предприятия, производства.
При построении классификации рисков инновационных проектов целесообразно использовать блочный принцип. Блочный принцип классификации рисков инновационных проектов предполагает распределение риска по категориям, подвидам, группам и подгруппам и другим уровням.. Риски могут быть внешние, внутренние и смешанные.
К внешним рискам относят общеэкономический, рыночный, социально-демографический, природно-климатический, информационный, научно-технический и нормативно-правовой виды риска. При этом причины заключаются в действиях субъектов внешней среды, а также внутренней, поэтому они относятся к категории смешанных.
Смешанные риски связаны с деятельностью разработчиков инновационных проектов.
Основания классификации экономических внутренних рисков 87 предприятия бывают следующими:
1. По возможности предвидения - предвиденные и непредвиденные (или аналогично по смыслу - предсказуемые и непредсказуемые).
2. Умышленность создания ситуации риска (преступления, служебные ошибки и т.п.).
3. По причинам возникновения.
4. По месту обнаружения.
5. По времени обнаружения.
6. По виновникам возникновения.
7. По возможности страхования.
8. По длительности действия.
9. По методам обнаружения.
10. По способам минимизации последствий.
11. По этапам производственного цикла.
12. По этапам технологического процесса.
13. По производственным условиям.
14. По этапам жизненного цикла новой продукции, произ-водимой предприятием.
15. По месту нахождения продукции.
16. По этапам жизненного цикла продукции, реализуемой предприятием.
17. По видам продукции (по номенклатуре, позициям ассортиментного плана).
18. По типу организации производства.
19. По уровню цен на производимую продукцию.
20. По типу продукции (промышленная, промежуточного назначения, потребительские товары или другая группировка).
Для управления инновационными рисками целесообразно их систематизировать.
В инновационных проектах важно учитывать риск невостребованности новой продукции, нового проектного решения и др.
Внутренние причины зависят от деятельности организаций. Например, недостаточная квалификация персонала; неправильная организация производственного процесса или неправильная организация снабжения предприятия материальными ресурсами и т.д.
Внешние причины, как правило, прямо не зависят от деятельности разработчиков инновационных проектов, среди них: инженерно-конструкторские; платежеспособность потребителя; транспортные; демографические; и др.
Время возникновения риска невостребованности продукции тесно связано с ее жизненным циклом. Выделяют следующие этапы жизненного цикла продукции:
1 этап: разработка;
2 этап: освоение;
3 этап: производство;
4 этап: хранение;
5 этап: сбыт.
На каждом этапе существуют специфические причины возникновения риска, методы сбора информации, методы и показатели анализа, способы избежания риска, пути преодоления и возможные последствия риска невостребованности продукции.
Чем позже относительно каждой стадии жизненного цикла продукции производится экономико-статистический анализ, тем позже мы обнаружим риск, возникший на его ранних этапах, что может вызвать отрицательные финансовые последствия для предприятия.
По времени обнаружения риска невостребованности продукции выделяют три периода: предшествующий, текущий и последующий.
Таким образом, экономический риск - это возможность (вероятность) потерь, возникающих при принятии и реализации экономических решений. Экономические риски связаны прежде всего с финансированием и калькуляцией проекта. Они могут возникнуть по причине ошибочного планирования, калькуляции и оценок. Главным следствием таких рисков является изменение общепроектных затрат. Причины возникновения бывают разными, например внешние влияния (политические потрясения, местное законодательство и т.д., а также внутренние факторы; ошибки менеджмента) 88 .
Риски, возникающие при осуществлении инновационного проекта в научно-производственной сфере, представлены в таблице 3.
Таблица 3. Риски, возникающие при осуществлении инновационного проекта 89
Причины возникновения |
|
Технологические решения |
Возникает в связи с особенностями или ошибками в избранной технологии решения. |
Влияние государственных органов |
Возникает, если проект является госзаказом, а также при изменениях в правовой базе и политической ситуации. |
Влияние органов экспертиз |
Зависит от решения экспертного совета. |
Координация и согласованность разработки проекта. |
Возникает при наличии контрагентов по разработке проекта. |
Соответствие проектным стандартам |
Возникает при отклонении проекта от ГОСТа, ОТУ и т.п. |
Технические ошибки проекта |
Связаны с ошибками технического решения (производства.) |
Утверждение результатов проектирования |
Возникает на этапе утверждения проекта, изделия Госкомиссией или иным органами. |
Квалификация и ресурсы проектирования |
Более возможен при привлечении контрагентных организаций. |
Рассмотренная классификация рисков инновационных проектов не может считаться окончательной, поскольку с учетом особенностей инновационных процессов может быть дополнена другими специфическими факторами риска.
Следующие проектные риски могут негативно отразиться на успехе реализации проекта:
Неустойчивая ликвидность производителя;
Возникновение потенциальных потерь из-за отказа от других проектов в ходе полной загрузки имеющихся мощностей производителя реализуемым проектом;
Опасность пассивного или негативного отношения сотрудников предприятия-производителя к выполняемому проекту;
Опасность потери know - how из-за нелояльности заказчика и партнеров;
Опасность потери имиджа фирмы.
Участники реализации инновационного проекта сталкиваются с проблемами принятия предпринимательского решения в условиях рисковой ситуации.
Риски инновационного проекта.
Инновационные риски (риски инновационных проектов) связаны с инновационной деятельностью, главной целью которой является реализация инновации, являются результатом совокупного действия всех факторов (рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др). Поскольку инновационная и предпринимательская деятельность – область пересечения интересов различных сторон, преследующих противоречивые цели, невозможно разработать единую систему классификации рисков.
Деловой риск (риск предпринимательской деятельности) возникает в предпринимательской деятельности и связан с вероятностью снижения выручки до уровня, не покрывающего предпринимательские издержки.
Конъюнктурный риск появляется в результате неблагоприятного изменения конъюнктуры или ошибочной рыночной политики (маркетинговые риски), что связано с необходимостью снижения цен под влиянием конкуренции либо с невозможностью реализации товаров (продукции, услуг) в запланированном объеме.
К рискам инновационных проектов следует отнести :
1. Научно-технические риски:
· отрицательные результаты НИР;
· отклонения параметров ОКР;
· несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации;
· несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта;
· отклонения в сроках реализации этапов проектирования;
· возникновение непредвиденных научно-технических проблем.
2. Риски правового обеспечения проекта:
· ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты;
· недостаточно плотные патентные защиты;
· неполучение или запаздывание патентной защиты;
· ограничение в сроках патентной защиты;
· отсутствие просроченных лицензий на отдельные виды деятельности;
· «утечка» отдельных технических решений;
· появление патентнозащищенных конкурентов.
3. Риски коммерческого предложения:
· несоответствие рыночной стратегии фирмы;
· отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих;
· невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок.
Инновационный риск возникает при следующих ситуациях:
· при внедрении более дешевого метода производства товара или оказания услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции принесут организации временную сверхприбыль до тех пор, пока организация является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации организация сталкивается с одним видом риска – возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;
· при создании нового товара или оказании услуги на старом оборудовании. В данном случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия уровня качества товара или услуги в связи с применением оборудования, не позволяющего обеспечивать необходимое качество;
· при производстве нового товара или оказании услуги с помощью новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает риск того, что новый товар или услуга могут не найти покупателя, риск несоответствия нового оборудования и технологии требованиям, необходимым для производства нового товара или услуги, риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не соответствует техническому уровню, необходимому для производства новых товар.
В целом, риск, возникающий в инновационной деятельности, включает в себя следующие основные виды рисков :
1. Риски ошибочного выбора инновационного проекта. Одной из причин возникновения данного риска является необоснованное определение приоритетов экономической и рыночной стратегий организации, а также соответствующих приоритетов различных видов инноваций, способных внести вклад в достижение целей организации. Это может произойти в силу ошибочной оценки роли краткосрочных и долгосрочных интересов собственников организации. Если проект разрабатывается не под конкретного заказчика, а является инициативным на основе исследовательского задела автора инновации, который, как правило, переоценивает практическую значимость имеющегося у него исследовательского задела и исходит из заведомо оптимистического взгляда на значимость своих изобретений для будущих потребителей, может возникнуть риск неиспользования или ограниченного применения результатов разработки.
2. Риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования включают в себя:
· риск неполучения средств, необходимых для разработки инновационного проекта (организация не может привлечь инвесторов из-за невозможности убедить их в достаточной эффективности инновационного проекта);
· риск при использовании самофинансирования проекта (проект может оказаться без достаточных финансовых средств в силу невыполнения организацией финансового плана по прибыли и внереализационным доходам, а также при уменьшении отчислений средств в бюджет инновационного проекта);
· риск при использовании внешних источников финансирования (бюджет проекта может оказаться дефицитным по причине ликвидации, банкротства, либо наложения ареста на имущество кредиторов, закрытия кредитной линии или приостановления платежей по ней в результате ухудшения платежеспособности кредиторов);
· риск при использовании комбинированного метода финансирования проекта (может не хватить источников финансирования на определенных этапах реализации проекта из-за сложности комбинирования этих источников).
3. Маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализации инновационного проекта, и сбыта результатов инновационного проекта. Маркетинговые риски, в первую очередь, обусловлены техническими особенностями инновационного проекта. В некоторых случаях для его реализации требуются уникальное оборудование или высококачественные комплектующие или материалы, которые также требуют разработки и освоения. Поэтому в некоторых случаях перед организацией встает проблема поиска поставщиков, способных разработать подобные уникальные ресурсы для инновационного проекта. Кроме этого, может оказаться, что поставщики, на которых рассчитывала организация при разработке инновационного проекта, откажутся от своих обязательств, и организация не сможет получить (приобрести) оборудование, сырье, материалы, комплектующие по ценам, которые заложены в проекте. В данном случае затраты организации при разработке инновационного проекта могут значительно увеличиться, а ожидаемый экономический эффект значительно снизиться. Это произойдет и в случае невыполнения поставщиками своих обязательств по срокам, по качеству предоставляемых услуг и пр. Маркетинговые риски сбыта разработанного инновационного проекта включают следующие виды:
· риск недостаточной сегментации рынка, который чаще всего возникает при разработке и внедрении новых товаров и услуг высокого качества и высокой стоимости, в результате чего предполагаемые потребители не смогут их купить, а это, в свою очередь, влияет на объемы реализации новых изделий;
· риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка, возникающий когда спрос на новшество на выбранном сегменте оказывается нестабильным или на данном сегменте рынка потребность в новшестве недостаточно сформировалась, если выбран сегмент рынка, где потребность в новшестве оценена неверно или потребность в новшестве ограничена и пр.;
· риск ошибочного выбора стратегии продаж новшества из-за неудачной организации сети сбыта и системы продвижения новшества к потребителю;
4. Риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов) бывают:
· риск отказа партнера от заключения договора после проведения переговоров (в случае необходимости изменения предварительных условий контракта и в случае недобросовестности партнера)
· риск заключения организацией договоров на условиях либо отличающихся от наиболее приемлемых, либо обычных для организаций данной отрасли (в случае необходимости для выполнения проекта уникального сырья, материалов или комплектующих изделий, количество поставщиков которых ограничено, и в случае, когда организация не имеет достаточного опыта, постоянных и проверенных партнеров и достаточной гибкости, позволяющих ей заключать более сложные контракты на выгодных условиях);
· риск заключения договоров (контрактов) с недееспособными или неплатежеспособными партнерами (контрагентами);
· риск невыполнения партнерами договорных обязательств в установленный срок, в результате чего возникают потери организации, связанные с нарушением графиков поставок, невыполнения партнерами работ, необходимых для осуществления инновационного проекта;
· риск нанесения ущерба третьим лицам, который включает в себя риск загрязнения окружающей среды и риск причинения морального и материального ущерба гражданам при осуществлении инновационного проекта.
5. Риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов.
6. Риски усиления конкуренции. Причины могут быть следующие:
· утечка конфиденциальной информации либо по вине сотрудников организации, либо в результате промышленного шпионажа, предпринятого конкурентами;
· несовершенство маркетинговой политики, т.е. неправильный выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о конкурентах;
· замедленное внедрение нововведений по сравнению с конкурентами из-за отсутствия необходимых средств для проведения НИР, внедрения новых технологий, освоения производства новых высококачественных и конкурентных товаров;
· недобросовестность конкурентов (использование методов недобросовестной конкуренции);
· появление на рынке производителей из других отраслей, предлагающих однотипные, взаимозаменяемые товары, способные удовлетворить спрос потребителей;
· выявление непредвиденных функционально однородных заменителей производимых товаров в отрасли, в которой действует данная организация;
· появление новых местных организаций-конкурентов;
· экспансия на местный рынок производимого продукта или его аналогов со стороны зарубежных экспортеров.
7. Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения.
8. Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект, возникают по различным причинам:
· риск не обеспечения условий патентования технических, дизайнерских и маркетинговых решений возникает в результате недостаточно «плотной» патентной защиты изобретений, технологий;
· риск опротестования патентов, защищающих принципиальные технические и прочие подобные решения – это вероятность потерь в случае объявления недействительными патентных прав, на основе которых организация уже осуществляет инновационный проект и рассчитывает получить монопольную прибыль. В течение всего срока действия патент может быть оспорен и признан недействительным полностью или частично в случае несоответствия охраняемого объекта промышленной собственности условиям патентоспособности, установленным законом, наличия в формуле изобретения, полезной модели или в совокупности существенных признаков промышленного образца признаков, отсутствующих в первоначальных материалах заявки, неправильного указания в патенте автора (авторов) или патентообладателя (патентообладателей);
· риски легальной и нелегальной имитации конкурентами запатентованных организацией инноваций возникают обычно, в первом случае, при так называемых «параллельных разработках», когда на основе сведений, полученных в открытой печати о запатентованных технических и дизайнерских решениях, конкуренты осуществляют такие же разработки, но с незначительными различиями, которые позволяют им также запатентовать свои инновации, во втором случае, потому что организации-патентообладателю очень трудно контролировать нелегальное использование некоторых запатентованных технических решений.
Избежать полностью риска в инновационной деятельности невозможно, так как инновации и риск – две взаимосвязанных категории.
Оценка инновационного риска осуществляется по правилам, аналогичным оценке коммерческих рисков, с той лишь разницей, что инновационные риски связаны с коммерциализацией новых видов товаров и услуг.
Риск реального инвестиционного проекта (ИП) – вероятность неблагополучных финансовых последствий в форме потери инвестиционного дохода и связанная с неопределенностью условий его осуществления.
Классификация проектных рисков :
1. По видам риска:
1.1. Риск уменьшения финансовой устойчивости и неплатежеспособности связан с несовершенством структуры инвестируемого капитала, снижением ликвидности активов предприятия, что может привести к несбалансированности во времени положительных и отрицательных денежных потоков и вызвать угрозу банкротства.
1.2. Риск проектирования связан с некачественной подготовкой бизнес-плана, проектируемых работ, неверной оценкой показателей эффективности ИП, в связи с недостатком информации о состоянии внешней инвестиционной среды и не верной оценкой внутреннего инвестиционного потенциала.
1.3. Строительный риск связан с выбором неквалифицированных подрядчиков, использованием устаревших технологий и материалов, что может привести к затягиванию сроков строительства и отдалить перспективу получения прибыли.
1.4. Риск финансирования связан с нехваткой денежных средств для финансирования ИП, несвоевременным поступлением средств из различных источников, удержанием цены источника капитала.
1.5. Маркетинговый риск связан с неправильной оценкой конъюнктуры товарного рынка, неверным прогнозом цен на материалы и сырье и прочие затраты, что может привести к неполучению незапланированного дохода и прибыли.
1.6. Процентный риск связан с возможностью изменения ставки процента на финансовом рынке, что отразиться на значениях всех показателей эффективности, так как она принимается в качестве нормы дисконта.
1.7. Инфляционный риск связан с превышением темпов инфляции над прогнозными значениями, что обеспечивает инвестируемый капитал и ЧДП проекта.
1.8. Налоговый риск связан с возможностью изменений действующих ставок налогообложения, введением дополнительных налогов, отменой налоговых льгот в сфере реального инвестирования.
1.9. Криминогенный риск связан с возможностью объявления ложного банкротства партнёрами, подделкой финансовых документов, хищением имущества.
1.10. Прочие виды риска – риски стихийных бедствий, и прочих форс-мажорных обстоятельств.
2. По стадиям инвестиционного процесса:
2.1. Риски прединвестиционного этапа связаны с разработкой бизнес–плана, квалифицированной оценкой экономических партнеров проекта;
2.2. Риски инвестиционного этапа связаны с финансированием ИП, осуществлением строительно-монтажных работ;
2.3. Риски постинвестиционного этапа возникают на стадии эксплуатации объекта инвестирования, определяются объективностью оценки внешней инвестиционной среды и внутренним инвестиционным потенциалом, а так же надежностью поставщиков и партнеров предприятия.
3. По источникам возникновения:
3.1. Внутренний (систематический).
3.2. Внешний (состояние климата, наилучшие условия – им легко управлять).
4. По возможным финансовым показателям:
4.1. Риск, влекущий только экономические потери;
4.2. Риск неполучения экономической прибыли или риск упущения инвестиционных возможностей;
4.3. Риск, влекущий как экономические потери, так и возможность получения более высокого дохода.
5. По уровню возможных потерь:
5.1. Допустимый риск – возможные финансовые потери не превышают расчетной прибыли по проекту;
5.2. Критический риск – возможные финансовые потери не превышают расчетной величины ожидаемого дохода от проекта;
5.3. Катастрофический риск – есть вероятность потери инвестируемого собственного и заемного каптала.
6. По возможности прогнозирования:
6.1. Прогнозируемый риск (инфляционный процент);
6.2. Непрогнозируемый (налоговый, криминогенный, форс-мажорные обстоятельства).
7. По возможности страхования:
7.1. Страхуемый риск (по которому есть себестоимость страховых услуг);
7.2. Не страхуемый риск (себестоимость страховых услуг отсутствует).
Источники возникновения риска:
- неопределенность будущего;
- недостаток информации;
- непредсказуемость поведения партнеров.
Последовательность этапов анализа рисков :
1) поводится идентификация, рисков связанных с реализацией данного ИП (наиболее существенные риски);
2) оценивается широта и достоверность информации, которая необходима при анализе;
3) выбор и использование количественных методов оценки рисков;
4) определяется величина возможных финансовых потерь в случаях наступления рискового события (абсолютная величина риска);
5) в случае сравнительной оценки различных ИП по уровню риска определяется величина возможных потерь в расчете на рубль получаемого инвестиционного дохода.